IRR - čo to je a ako vypočítať v Exceli?

Program Excel bol pôvodne vytvorený na uľahčenie vyrovnania v mnohých oblastiach, vrátane podnikania. Používať jeho funkcie, môžete rýchlo vykonávať zložité výpočty, vrátane predikcie návratnosti týchto projektov. Napríklad Excel vám umožní pomerne ľahko vypočítať IRR projektu. Ako to urobiť v praxi, bude tento článok povedať.

Aký je IRR

Táto skratka označuje vnútorná miera návratnosti (IRR) konkrétneho investičného zámeru. Tento ukazovateľ sa často používa na účely porovnania návrhy na ziskovosť a perspektívu rastu. V číselnom vyjadrení, IRR - je úroková sadzba, za ktorú resetovať súčasná hodnota všetkých peňažných tokov potrebných pre realizáciu investičného zámeru (označený NPV alebo NPV). IRR je vyššia schodnejšou je investičný projekt.

ako hodnotiť

Zistiť IRR projektu, môžete sa rozhodnúť pre jeho spustenie alebo ju odmietnuť. Napríklad, ak sa chystáte otvoriť nové obchodné a očakáva sa, že financovanie svoje splatné úvery prijaté od banky, potom IRR výpočet na stanovenie prípustnej horná hranica úrokovej sadzby. Ak je firma používa viac ako jeden zdroj investícií, bude porovnanie hodnôt IRR s ich cenou, aby bolo možné urobiť kvalifikované rozhodnutie o tom, či k začatie projektu. Náklady na jedného zdroja financovania vypočítaného tzv vzorca váženého aritmetického priemeru. Hovorilo sa tomu "náklady na kapitál" alebo "Cena zálohovaného kapitálu" (označenie SS).

Používanie toto číslo, my máme:

ak:

• IRR> CC, potom môže byť projekt zahájený;
• IRR = CC, potom tento projekt neprinesie žiadny zisk alebo strata;
• IRR

Ako vypočítať ručne IRR

Dávno pred príchodom počítačov HND sa vypočíta vyriešením rovnice je pomerne zložitý (viď. Nižšie).

To zahŕňa nasledujúce hodnoty:

• CFt - peňažný tok počas časového intervalu t;
• IC - investície v priebehu počiatočnej fázy projektu;
• N - celkový počet intervalov.

Bez špeciálneho softvér pre výpočet IRR projektu je možné, za použitia metódy postupného približovania alebo iteráciu. Z tohto predbežného bariéry by mali byť zvolené tak, aby rýchlosť nájsť minimálne hodnoty NPV na module a vykonať priblíženie.

Riešenie podľa postupných aproximáciou

Po prvé, budete musieť ísť do jazykových funkcií. V tejto súvislosti bude IRR potrebné chápať, výťažok je hodnota r, pri ktorej NPV, že v závislosti od vzdialenosti r, bol nulový.

Inými slovami, IRR = r tak, že keď substituované do expresného NPV (f (R)) je vynulovaný.

Teraz riešime formulovaného úloha metódu postupných aproximáciou.

Iterácií je všeobecne chápané ako výsledok opakovaného použitia matematického operácie. Hodnota funkcie vypočítané v predchádzajúcom kroku, nabudúce to bude rovnaký argument.

Indikátor IRR sa vykonáva v 2 stupňoch:

• IRR výpočet extrémnych hodnôt bežných výnosov R1 a R2 tak, že r1
• výpočet indexu pri hodnotách r blíži hodnote IRR získané ako výsledok predchádzajúceho výpočtu.

Pri riešení tohto problému R1 a R2 sú vybrané takým spôsobom, že NPV = f (r) zmenila jej hodnotu od mínus na plus alebo naopak v rozmedzí (R1, R2).

Máme teda vzorec pre výpočet obr IRR výraz je uvedený nižšie.

Z toho vyplýva, že pre získanie požadovanej hodnoty IRR Precomputed pre rôzne hodnoty NPV% teórie rýchlosti.

Medzi ukazovateľov NPV, PI a SS je takýto vzťah:

• NPV ak je hodnota pozitívne, potom IRR> SS a PI> 1;
• ak NPV = 0, potom je IRR = MOP a PI = 1;
• ak je hodnota NPV záporná, IRR

grafické metódy

Teraz, keď viete, čo to je a ako vypočítať IRR ručne, je potrebné sa zoznámiť s ďalším spôsobe riešenia tohto problému, ktorý bol jedným z najpopulárnejších ešte predtým, než boli počítače. Hovoríme o grafickú verziu definície IRR. Mapovať nutné nájsť hodnotu NPV, náhradou vo svojom vzorci na výpočet rôznych hodnôt diskontnej sadzby.

Ako vypočítať IRR v Exceli

Ako môžete vidieť, ručne nájsť HND - je ťažké. To si vyžaduje určité matematické znalosti a čas. Oveľa jednoduchšie naučiť sa počítať IRR do Excelu (pozri príklad. Nižšie).

Za týmto účelom, v tabuľkovom procesore Microsoft má špeciálnu vstavanú funkciu pre výpočet vnútornej diskontnú sadzbu - IRR, čo dáva požadovanú hodnotu IRR v percentuálnom vyjadrení.

syntax

IRR (čo to je a ako vypočítať, že je nutné poznať nielen profesionálom, ale i bežných dlžníkov) v Exceli označené ako je IRR (Hodnoty; Hádaj).

Uvažujme podrobne syntax:

• Podľa znamená hodnoty poľa alebo odkaz na bunky, ktoré obsahujú číslo pre ktorú sa má vypočítať frekvenčného meniča, s ohľadom na všetky požiadavky stanovené pre tento parameter.
• Predpoklad je hodnota, ktorá je známe, že je v blízkosti výsledku IRR.

V programe Microsoft Excel pri výpočte IRR za použitia vyššie uvedené metódy iterácií. Začne s hodnotou "predpokladu", a vykonáva cyklický výpočty produkovať výsledok s presnosťou 0,00001%. V prípade, že vstavaný HDR nevytvorí výsledok po 20 pokusoch, potom došlo k chybe hodnoty tabuľky vydané označovaný ako "# číslo!".

Ako prax ukazuje, že vo väčšine prípadov nie je nutné špecifikovať hodnotu veľkosti "predpoklad". Ak je vynechaný, procesor má za to, že je 0,1 (10%).

V prípade, že vstavaná funkcia IRR vráti chybu "# číslo!" Alebo, ak nie je podľa očakávania výsledok, je možné znovu vykonať výpočty, ale s inou hodnotou pre "prevzatie" argumentu.

Rozhodnutie "Eksel": Možnosť 1

Skúste si spočítať IRR (čo to je a ako vypočítať túto hodnotu ručne vy už viete) vstavaným v HDR funkciu. Predpokladajme, že máme údaje za 9 rokov dopredu, ktoré sú zadané do tabuľky programu Excel.

		B	C	D	E
1	Obdobie (rok) T	obstarávacie náklady	hotovostné	cash flow	cash flow
2	0	200 000 rub.	- p.	200000 s.	200000 s.
3	1	- p.	50000 str.	30000 na str.	20000 na str.
4	2	- p.	60000 str.	33000 str.	27000 str.
5	3	- p.	45000 str.	28000 str.	17000 str.
6	4	- p.	50000 str.	15000 na str.	35000 str.
7	5	- p.	53000 str.	20000 na str.	33000 str.
8	6	- p.	47000 str.	18000 na str.	29000 str.
9	7	- p.	62000 str.	25000 str.	37000 str.
10	8	- p.	70000 str.	30 000 str.	40000 str.
11	9	- p.	64000 str.	33000 str.	31000 str.
12				IRR	6%

Bunka s adresou E12 predstavil vzorec "= VSD. (E3: E2)" V dôsledku jeho aplikácie tabuľky procesora vyprodukuje hodnotu 6%.

Rozhodnutie "Eksel": Version 2

Podľa údajov uvedených v predchádzajúcom príklade, na výpočet IRR znamená "hľadanie riešenia" nadstavby.

To vám umožní hľadať optimálne hodnoty pre IRR NPV = 0. Ak to chcete vykonať, je nutné vypočítať NPV (alebo NPV). To sa rovná súčtu diskontovaných peňažných tokov z roka na rok.

		B	C	D	E	F
1	Obdobie (rok) T	obstarávacie náklady	hotovostné	cash flow	cash flow	Zľava Cash Flow
2	0	200000 s.	- p.	200000 s.	200000 s.
3	1	- p.	50000 str.	20 000 str.	20000 na str.	20000 na str.
4	2	- p.	60000 str.	20000 na str.	27000 str.	27000 str.
5	3	- p.	45000 str.	20000 na str.	17000 str.	17000 str.
6	4	- p.	50000 str.	20000 na str.	35000 str.	35000 str.
7	5	- p.	53000 str.	20000 na str.	33000 str.	33 000 str.
8	6	- p.	47000 str.	20000 na str.	29000 str.	29000 str.
9	7	- p.	62000 str.	20000 na str.	37000 str.	37000 str.
10	8	- p.	70000 str.	20000 na str.	40000 str.	40000 str.
11	9	- p.	64000 str.	20000 na str.	31000 str.	31000 str.
12					NPV	69000 str.
					IRR

Diskontovaných peňažných tokov sa vypočítava podľa vzorca «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Potom vzorec pre NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

Ďalej musíte nájsť na základe optimalizácie pomocou doplnkov "Riešiteľ" je hodnota IRR diskontná sadzba, pri ktorej sa NPV projektu rovná nule. Ak chcete otvoriť sekciu "data" v hlavnom menu za účelom dosiahnutia tohto cieľa a nájsť funkciu "hľadanie riešenia."

V okne, ktoré sa objavia, napíšte do riadku "Set cieľové bunky", s uvedením adresy NPV kalkulačného vzorca, t. E. + $ F $ 16. potom:

• Zvolená hodnota pre tento "0" buniek;
• okno "bunkové zmeny", aby parameter + $ F $ 17, t. j. na hodnotu vnútornej návratnosti.

V dôsledku optimalizácie tabuľky vyplní prázdnu bunku s F17 hodnoty adresy diskontnej sadzby. Ako je vidieť z tabuľky, výsledok je rovný 6%, ktorý sa zhoduje s výpočtom rovnakého parametra prijaté vstavaný vzorec Excel.

Mirra

V niektorých prípadoch je nutné vypočítať modifikovanou vnútornú mieru návratnosti. Odráža minimálna IRR projektu v prípade reinvestície. Vzorec pre výpočet Mirra nasledovne.

kde:

• Mirra - vnútorná miera návratnosti investície;
• COFt - odliv prostriedkov v rámci projektu časové obdobie t;
• CIFTA - prílev finančných prostriedkov;
• r - diskontná sadzba, ktorá je rovnaká ako vážený priemer nákladov kapitálu investovaného do WACC;
• d -% miera hviezda reinvestované;
• n - počet časových obdobiach.

Výpočet Mirra v tabuľkovom procesore

Zoznámi s IRR vlastnosťou (čo to je a ako vypočítať jej hodnotu graficky už viete), môžete ľahko zistiť, ako sa vypočíta modifikovanú vnútornú mieru návratnosti do Excelu.

Z tohto tabuľkového procesora, špeciálne vstavanú funkciu Mirra. Vezmite všetky rovnaké, už považovaný za príklad. Ako vypočítať IRR na to, že už do úvahy. Mirra do tabuľky nasledujúcim spôsobom.

		B	C	D	E
1	Výška úveru ako percentuálny podiel		10%
2	úroveň reinvestovanie		12%
3	Obdobie (rok) T	obstarávacie náklady	hotovostné	cash flow	cash flow
4	0	200000 s.	- p.	200000 s.	200000 s.
5	1	- p.	50000 str.	30000 na str.	20000 na str.
6	2	- p.	60000 str.	33000 str.	27000 str.
7	3	- p.	45000 str.	28000 str.	17000 str.
8	4	- p.	50000 str.	15000 na str.	35000 str.
9	5	- p.	53000 str.	20000 na str.	33000 str.
10	6	- p.	47000 str.	18000 na str.	29000 str.
11	7	- p.	62000 str.	25000 str.	37000 str.
12	8	- p.	70000 str.	30000 na str.	40000 str.
13	9	- p.	64000 str.	33000 str.	31000 str.
14				Mirra	9%

Bunka je zavedená E14 vzorec pre Mirra «= Mirra (E3: E13, C1, C2)».

Výhody a nevýhody použitia ukazovateľ vnútorného výnosového percenta

Spôsob odhadu šanca projektov podľa výpočtu IRR a v porovnaní s hodnotou kapitálových nákladov nie je dokonalá. Avšak, to predsa má niektoré výhody. Patria medzi ne:

• Schopnosť porovnávať rôzne investície z hľadiska ich atraktívnosti a efektívneho využívania investovaného kapitálu. Napríklad, je možné vykonať porovnanie s výťažkom v prípade bezrizikovej aktív.
• Schopnosť porovnať rôzne investičné projekty s rôznym investičným horizontom.

Zároveň zjavné slabiny tohto ukazovateľa. Patria medzi ne:

• zlyhanie indexovať vnútorná miera návratnosti, aby odrážali množstvo reinvestície v rámci projektu;
• obtiažnosť predpovedanie platby v hotovosti, pretože ich hodnota je ovplyvnená mnohými rizikových faktorov, objektívne hodnotenie, ktoré je oveľa ťažšie;
• Zlyhanie, aby odrážala absolútnu výšku príjmov (peňažné príjmy) na hodnotu investícií.

Dávajte pozor! Posledný nevýhodou bol vyriešený tým, že drží ukazovateľ Mirra, ktorý bol podrobne vysvetlený vyššie.

Ako schopnosť na výpočet IRR môže byť užitočné pre dlžníkov

Podľa požiadaviek ruskej centrálnej banky, všetky banky pôsobiace na území Ruskej federácie, uvádza efektívnej úrokovej sadzby (ESR). To môže nezávisle výpočet akéhokoľvek dlžník. Ak chcete to, že bude musieť použiť tabuľku, napríklad Microsoft Excel a vyberte vstavaný HDR. Pre to má za následok rovnaké bunky, aby sa vynásobí platby doba T (v prípade, mesačné, potom T = 12 v prípade, fluorescenčné, potom T = 365) bez zaoblenie.

Teraz, keď viete, čo je vnútorné výnosové percento, takže ak poviete: "Pre každý z týchto projektov, výpočet IRR», nebudete mať žiadne ťažkosti.