Swap - čo to je v jednoduchých slov?

Obchodovanie na "Forex" poskytuje znalosť niektorých pojmov. Jeden z nich - "swap". Čo to je a čo to je, čítajte ďalej.

definícia

Swap - je prenos otvorené transakcie cez noc. To môže byť pozitívna (rezervu vo výške provízie) a negatívne (odpisy). Častejšie sa uchýlili k tejto operácii, pri uzatváraní strednodobé a dlhodobé transakcie. Počas dňa, swapy nie sú účtované.

Ako vytvoreného swapu

Každý všedný deň o 01:00 moskovského času všetky otvorené transakcie prepočítaného, teda najprv zatvorte a znovu otvoriť. Pri každom z nich pripísaná swapu na základe aktuálneho kurzu refinancovanie. Najmenší percento poskytuje populárnej dvojice (dolár / euro, libra / euro a tak ďalej. D.). refinancovanie ceny sú uvedené ročne. Ale úrokové swapy sa počíta na dennej báze. Cez víkend, "Forex" nefunguje. Preto sa od stredy do štvrtka nabitý trojité rýchlosť.

Čo je to "swap" v otvorenej reči?

Aby bolo možné lepšie pochopiť podstatu swapu, je potrebné sa vysporiadať s mechanizmom obchodníka. Na "Forex" predstavila citáty (pomer cena) menových párov. Pri nákupe páru EUR / JPI dve transakcie sa vyskytujú súčasne: predaných euro a predával japonský jen.

Ale ako si môžete kúpiť menu, ktorá nie je k dispozícii, museli účet doláre alebo rubľov? Odpoveď je jednoduchá - pomocou swapu. Čo je to? Uvažujme vo viac podrobností, aké operácie sú vykonávané, keď obchodník tlačí na tlačidlo terminálny "Otvorené objednávky" o podmienkach predchádzajúceho príkladu.

1. Japonská centrálna banka vydáva úver na refinancovanie.
2. Výsledný mena okamžite vymeniť za euro. Súčet sa neprenáša do rúk investora. Ona zostáva v banke. To úročí.
3. Poplatok z pôžičky na Bank of Japan bude uhradený z úrokov získaných na európske banky. Rozdiel medzi sadzbami dát - je úver swapu.

Pozitívne a negatívne odkladacia

Predpokladajme, že investor otvorili dlhú pozíciu na páre euro / yen. Ak dôjde k transakcii prvý nabitie záujem pre euro (0,5%), nasledovaný odečítacím jenu rýchlosťou (0,25%): 0,5% - 0,25% = 0,25% - je pozitívny odkladacia. V prípade jenu kurz by bol 1%, bude odkladací negatívne. To je hlavný princíp práce na "Forex".

Je dôležité vedieť!

Nemôžete získať alebo stratiť všetky zisky prostredníctvom swapu. Čo je to? Veľký pákový efekt, ktoré ponúkajú makléri a výrazné kolísanie výmenných kurzov bude blokovať účinok malého úrokového swapu, a to aj v prípade, že je záporné. Avšak predĺžiť jej postavenie len preto, že z kladného rozdielu v rýchlosti refinancovanie za to nestojí. Za porušenie pravidiel "intraday" obchod bude musieť zaplatiť vklad.

typy

Tiež považovaný menové swapy, tam je tiež swapy úverového zlyhania (CDS). Z názvu je zrejmé, že táto operácia je v súvislosti s poskytovaním for Exchange úver transakcií v podmienkach v predvolenom nastavení.

Jednoducho povedané, že swap úverového zlyhania - je obdoba poistenia pre veriteľa. Keď banka s malým množstvom kapitálu plánuje vydať veľké množstvo úverov spoľahlivého klienta, musí sa brániť v prípade nesplatenia finančných prostriedkov. Preto okrem pôžičky, že podpíše zmluvu na krytie rizík s väčšou finančné inštitúcie v rámci určité percento. V prípade, že dlžník nevráti peniaze, bude veriteľ dostane náhradu od iných inštitúcií.

Rovnaký princíp sa vykonáva swapové transakcie. Kupujúci nesie riziko nesplatenia prostriedkov, a predávajúci je ochotný ho kompenzáciu za poplatok. Prvá strana druhej dáva všetky dlhové cenné papiere a dostáva finančné prostriedky na účte poskytnutého úveru. Platba môže byť jednorazový alebo rozdelená do niekoľkých častí. V jednom prípade, musí predávajúci vrátiť rozdiel medzi aktuálnou a nominálna hodnota záväzkov v druhej - kupujúci kupuje aktívum.

výhody CDS

Hlavnou výhodou tejto operácie - nie je potrebné vytvárať rezervy. Vo vyššie uvedenom príklade, banka by mala vytvoriť rezervu v prípade, že dlžník predvolené hodnoty, ktoré značne obmedzujú vykonávanie ďalších operácií. Poistenie svoje riziká, že kupujúci je oslobodený od povinnosti odvádzať prostriedky z obratu.

CDS umožňuje oddeliť úverových rizík od ostatných a lepšie pracovať s nimi.

CDS VS: Poistenie

Predmetom transakcie na CDS môže byť akýkoľvek záväzok. Napríklad, je možné poistiť riziko nedodržania termínov dodania. Zoberme si príklad.

Kupujúci uvedené dodávateľa do inej krajiny vopred vo výške 80%. Dodávka sa musí vykonať do dvoch mesiacov. Dlhodobá, a preto je riziko nepredvídateľných situácií, straty finančných prostriedkov. V takom prípade môže kupujúci poistiť svoje riziká pomocou CDS.

Zákon nestanovuje vytvorenie rezerv v prípade ochrany prostredníctvom swapov. Preto stojí lacnejšie poistenie. Spoľahlivosť predávajúci hodnotí iba kupujúci swapu. Čo je to? Prevádzkové licencie sa nevyžaduje. CDS nevzťahuje na regulátor, výmeny, takže jeho konštrukcia je spojená s menej formalít. predávajúci ochrana môže byť akákoľvek organizácia alebo jednotlivec s príslušnými schopnosťami - spoločnosti, banky, penzijné fondy, atď ...

CDS je možné použiť aj v prípade, že zákazník nemá priame dohody s dlžníkom. Napríklad v prípade, že spoločnosť bude nakupovať dlhopisy na sekundárnom trhu. Účinok na dlžníka v režime offline, a jeho odhad pravdepodobnosti zlyhania obtiažnu.

Swap na medzinárodnom trhu, možno použiť, aj keď nie je tam žiadny skutočný úverové riziko. V tomto prípade hovoríme o neplnenia záväzkov zo strany štátov (sovereign riziko). Teoreticky si môžete kúpiť tiež ochranu proti neplatenie hypotéky, zmluvy, pri ktorých ešte nebola uzavretá, a nie je známe, či je alebo nie je uzavretá. Ale prakticky bezvýznamné v takej poistenia nie je.

CDS na finančnú krízu

Nový nástroj je okamžite upútal pozornosť špekulantov. Na trhu je na vzostupe, sa neočakáva, že východiskové. Prečo nevyužiť "voľné" peniaze? Situácia sa zmenila v roku 2008. Banky neboli schopné prevádzky prevzatého dlhu a skrachovala jeden po druhom. Piatou najväčšou bankou Bear Stearns v USA v roku 2008 bol predaný za nominálnej hodnote, a kolaps Lehman Brothers je považovaný za začiatok aktívnej fázy finančnej krízy.

Poisťovňa AIG zachránený americkou vládou pre fondy. Všetkých vystavených swapy (400 miliárd dolárov). Iba banky museli previesť 22,4 miliárd $. Každá finančná inštitúcia na Wall Street bol zároveň väčšie nároky a povinnosti CDS. Štátne prvá ponáhľa na pomoc najväčšie inštitúcie - banka JP Morgan, ale nie priamo, ale prostredníctvom spoločnosti, ktorá kúpila finančná hračky.

Pre všetky kupujúci CDS získaných spokojnosť bude musieť oznámiť celkové zlyhanie z najväčších amerických a európskych bánk. Wall Street, City of London jednoducho prestala existovať. Ešte pred krízou, Uorren Baffet volal všetky deriváty "zbrane hromadného ničenia". Kolaps finančného systému bola odvrátená len vďaka infúzii verejných prostriedkov. Cez všetky dôsledky krízy, "bomba» CDS nevybuchla, ale len prejavila.

nevýhody CDS

Všetky tieto výhody sa regulácie trhu sa prakticky nesúvisí. Vzhľadom k tomu, trend sprísniť kontrolu nad finančnými inštitúciami, v priebehu času, ale budú stratené. Kríza z roku 2009 posunula štátne orgány, aby zrevidovala pravidlá finregulirovaniya. Je pravdepodobné, že centrálna banka bude zaviesť povinné rezervácie pre predajcov ochrany.

CDS nepomôže vyriešiť problém neplnenie finančných záväzkov. V kríze zvyšuje množstvo nastavení. To zvyšuje riziko bankrotu je nielen spoločnosti, ale aj štát. V takýchto prípadoch kupujúci swapov sa snažia získať platby od dodávateľov. Posledné nútení predať svoje aktíva. Tento bludný kruh sa ešte zhoršuje kríza.

Bessvopovye účet

Hodnota refinancovanie sadzieb je dôležité vziať do úvahy pri otvorení pozície na dlhšiu dobu (2-3 týždne). V takýchto prípadoch je lepšie použiť bessvopovye účet. Žiadali od každého makléra. Avšak absencia úrokových sadzieb kompenzovať makléri ďalšie poplatky.

záver

Stručne zhrnúť všetky vyššie na swap. Čo je to? Swap - je rozdiel v úrokových sadzbách centrálnej banky, ktorá sa vypočítava každý deň na všetkých otvorených pozícií. Podľa populárneho svetovými menami vplyvu je takmer neviditeľná. Ale pri otvorení dlhé pozície na "exotických" mien krajín tretieho sveta, je lepšie, aby prevod finančných prostriedkov na účet bessvopovye.