Pád rubľa (v roku 2014). Dôvodom pádu rubľa

Ruská ekonomika prekonala ďalšie kolo ťažkostí, z ktorých jeden - oslabenie národnej meny voči doláru. Čo je príčinou pádu rubľa? Čo je to - systémový jav alebo špekulatívny efekt? Aké sú následky pre obyčajných občanov a podniky?

pesimistická prognóza

Podľa niektorých analytikov, hodnota amerického dolára do konca roka 2014 môže vzrásť na 37-40 rubľov (alebo to bude priemerný americký dolár). Hlavným dôvodom pre oslabenie ruskej bankoviek volal zhoršenie národného hospodárstva. Odborníci, ktorí sú zástancami také pesimistické prognózy, tiež verí, že dynamika už nízke HDP bude ďalej klesať, a kapitálu - prúdiť von z krajiny.

Postavenie rubľa, budú analytici pesimisti veria oslabiť nielen voči doláru, ale aj na iných hlavných svetových mien. K dispozícii je tiež názor, že teraz je obdobie stability devalvácii rubľa v ruskej ekonomiky, kvôli zhoršeniu platobnej bilancie. Zhoršenie postavenie ruskej meny, hovoria analytici, môže prispieť k politike Federálneho rezervného systému USA, ktorý v roku 2014 by mohla pokračovať v znižovaní Menové opatrenia dopad na ekonomiku, a v roku 2015 sa začnú zvyšovať sadzbu refinancovania.

podľa obchodníkov

Odborníci v oblasti devízových operácií sa za to, že pozícia rubľa voči doláru nie je horší ako u ostatných mien. trhové tlaky, podľa obchodníkov, bol tiež testovaný a austrálsky dolár, Argentína peso a turecký národná mena - líra. Všetky z nich, ako rubľa - takzvaný "komoditné" peňazí. Na konci roka 2014 dolára, podľa obchodných expertov, to môže stať 34-35 rubľov, euro - asi 45-46 jednotiek ruskej meny. Počas jedného roka, však, tam môže byť kolísanie.

Hlavným dôvodom pre pád rubľa, verte obchodníkov - v globálnom preorientovanie investičných tokov - odliv kapitálu z rozvíjajúcich sa trhov, ktorý patrí k Rusku, a investovala do ekonomík rozvinutých krajín. Tento trend môže byť relevantné v najbližších rokoch. Avšak, oslabenie národnej meny Ruskej federácie, pretože finančné odborníci sa domnievajú, môže silne cítiť občanov: vysokú pravdepodobnosť rastu spotrebiteľských cien.

Stanovisko vedeckého prostredie

Niektorí odborníci z radov ekonómov verí, že devalvácia rubľa sa stáva zdĺhavý charakter v roku 2014. V dôsledku tohto rozhodnutia centrálnej banky, aby sa minimalizovalo regulácie devízovom trhu môže byť preskúmané. Avšak, akonáhle sa kurz ustáli, centrálna banka môže opäť oslabiť kontrolu nad ponukami. Moc v národnej menovej politiky, ako odborníci sa domnievajú, závisí na správnom výklade a pochopenie ekonomického rastu. Napríklad hovoriť o raste reálnej ekonomiky na príklade rozvinutých krajín, podľa vedcov, neexistuje žiadny dôvod, pretože tam je príliš nákladné práce.

Umelý nárast v dôsledku akumulácie účasťou - sa podľa niektorých odborníkov, "bublina", ktorý bude praskla nakoniec. Avšak, pre Rusko, ako vedci veria, že hospodársky rast môže byť veľmi konkrétny, a to je oslabovanie meny - skutočný faktorom jej zariadeniach. Na jeseň rubľa zvýšil vývoz, zatiaľ čo investori zisk stúpa (ale môže tiež znížiť dôveryhodnosť na trhu).

optimistický scenár

Napriek množstvo negatívnych scenárov týkajúcich rubľa voči doláru a jeho vplyv na ruskú ekonomiku, je medzi ekonómami je pomerne optimistický pohľad na situáciu. K dispozícii je verzia, ktorá v roku 2014 nejakú krízu, ktorá je charakteristická z minulých rokov, zbaviť eurozóne, ktorá je hlavným obchodným partnerom Ruska. Ekonomika krajín, v ktorých oficiálna mena - euro, v roku 2014 by mohli vzrásť o viac ako 1%.

To môže viesť k rastu ruského vývozu surovín, ako aj k zvýšeniu ceny za ním. Ak sa tak stane, bude to rast a prebytok obchodu Ruskej federácie, a potom, čo dôjde k spomaleniu odliv zahraničného kapitálu. Výsledkom bude podporovaná rubľa voči doláru. Podľa takého optimistického scenára, Ruska rast HDP ku koncu roka 2014 nesmie prekročiť 2,5%, zatiaľ čo kurz dolára nesmie presiahnuť 33 rubľov. Tak, vzhľadom k predpovede, kedy bude pokles rubľa v roku 2014.

retrospektívnu

Medzi ekonómami existuje názor, že oslabenie rubľa vo vzťahu k popredným svetovým menám - tento jav úplne nový a úplne prirodzené ruskej ekonomiky. Dokonca aj keď neberieme do úvahy kríze z roku 1998 , kedy ruská národná bankovka dolár oslabil niekoľkokrát, stačí pripomenúť, že recesia ekonomiky v rokoch 2008-2009. Potom ruská mena prešla aspoň silnú devalváciu, ako v roku 2014. Avšak, ako nasledujúce udalosti ukázali, rubeľ v priebehu najbližších niekoľkých rokov, s istotou hral postavenie doláru a euru.

Môžete tiež vyvolať z obchodovania s menou na jeseň roku 2012 - kedy bol kurz vyznačuje veľmi vysokou volatilitou, mnohí experti predpovedali skorý pád rubľa, ale to sa nestalo. Dnes ruská mena klesla v cene, ale je založený na skúsenostiach z minulých rokov, a nemôže dať príležitosť, aby ďalekosiahle závery o ďalšom vývoji národného hospodárstva. V rokoch 2008-2009, ekonomika mala konkrétne dôvody pre pád rubľa. 2014 th môže odhaliť aj ďalšie faktory ovplyvňujúce ruskú menu.

Trendy v rozvojových krajinách

Existuje názor medzi ekonómami, že rubeľ je správajú v obchodovanie s menou je zhruba toľko, ako bankovky a ďalšie rozvojové krajiny, najmä krajiny BRICS (ktoré majú miesto Brazílii, Indii, Rusku, Číne a Južnej Afrike, niekedy). Skutočnosť, že teraz existuje globálne investície odliv zahraničných investorov z týchto ekonomík. Oslabí národnej meny, pretože tam je dobrý dôvod pre pád - rubľa, skutočné, Yuan alebo Rand nezáleží - faktor spoločný pre krajiny skupiny. Rusko, a tým aj strate atraktivity pre zahraničný kapitál.

Odliv investícií súvisí aj s tým, že US Federal Reserve postupne sprísnila menovú politiku, čím sa znižuje vydávanie nezabezpečených dolárov a zvýšenie domácich úrokových sadzieb z úverov. Podľa príkladu z popredných ekonomík sveta "uťahovanie opaskov" a ďalších vyspelých krajinách. Investori sú vidieť tento trend, predchnutý veľkou dôverou na týchto trhoch a radšej poslať svoj kapitál tam, skôr než v rozvojových krajinách. Ekonómovia tiež poukázať na to, že mena BRICS nie je natoľko oslabený, pretože dolár posilnil vďaka zlepšeným podmienkam na trhu v USA.

Vnútorné príčiny oslabenia rubľa

Padajúce rubeľ ako niektorí odborníci sa domnievajú, je dané skutočnosťou, že na vonkajších aj vnútorných faktorov. Po prvé, vzhľadom k aktívnemu Review centrálnej banky Ruska licencií od súkromných bánk - v roku 2013 bol postup vykonaný na 20-tich bankových finančných inštitúcií. Najviac rezonančná precedens - uzavretie "Master-Bank", jeden z najväčších v krajine. Po druhé, Bank of Rusko rozhodlo postupne pustiť rubľa v "voľne plávajúci".

Dôvodom pre toto - túžba podporovať priemyselný rozvoj krajiny, čo nie je ľahké udržať ziskovosť vývozu. "Slabá" rubeľ by mohlo výrazne znížiť cenu ruských výrobkov a robiť domáce produkcia viac konkurencieschopné. Niektorí ekonómovia sa domnievajú, že pokles národnej meny orgánov Ruskej federácie ziskových: pôžičiek prijatých vládnych dlhopisov v rubľoch, a príjmov z ropy sa počíta v amerických dolároch. S rastom dolára štát dostane viac ako v národnej mene platiť úroky z dlhopisov.

Dôsledky oslabenie rubľa

Čo hrozí znehodnotenie rubľa? Napriek tomu, že oslabenie meny - to je v prvom rade, makroekonomické ukazovatele, môžu byť cítil účinky tohto javu a bežní občania. Podľa niektorých odborníkov, pád národnej meny Ruska môže viesť k vyšším cenám dovážaného tovaru (najmä pre elektroniku, automobily, lieky, oblečenie, rovnako ako vyrobený tovar, surovín pre výrobu sa zakúpených v zahraničí).

Zvýšenie cien v týchto segmentoch sú analytikmi odhadovanými, by mohla dosiahnuť 15%. Okrem toho je drahšie dovolenku pre Rusov v zahraničí (najmä vo vyspelých krajinách). Ceny za leteniek a hotelov sú vyjadrené predovšetkým v amerických dolároch, a ich menovitú hodnotu, a to napriek kolísanie menových kurzov, zostáva nezmenený, čo znamená, že skutočná hodnota cestovných výdavkov z prepočtu ruských zvyšuje mien. Občania teda nemôže byť ľahostajná k fenoménu pádu rubľov. Aký bude ďalší oslabovanie národných bankoviek v Ruskej federácii, ekonómovia vysvetľujú celkom prehľadne.

Fed faktor

Ako je uvedené vyššie, existuje teória, že rubeľ voči doláru je priamo závislá na politike Federálneho rezervného systému. Teraz je táto finančná inštitúcia znižuje tzv program "uvoľňovanie", keď tlačiarenský lis vydaných nezabezpečených dolárov. Fed znižuje nákupy dlhopisov a hypotekárnych zmlúv. Nové vedenie Federálneho rezervného systému sľubuje flexibilný prístup k práci s týmto programom. Máme tejto finančnej inštitúcie niektoré zmeny vo vzťahu s úradmi. Ak rokmi Fed musel presvedčiť Kongres, že je potrebné zvýšiť strop štátneho dlhu, ale teraz to nemá zmysel - Americký parlament je oprávnený zmeniť strop v každom okamihu. To, ekonómovia sa domnievajú, prispieva k zníženiu rizika z americkej ekonomiky z Federálneho rezervného systému. To znamená, že americký trh má dobrú šancu na stabilizáciu, a v dôsledku toho posilňovanie dolára v medzinárodnom obchodovaní s menou.

Klady a zápory oslabenie rubľa

Pád rubľa - čo je jav, ktorý nie je vždy fungovať na ekonomiku negatívny. Tam je tento jav výhody a nevýhody. Medzi nesporné výhody - zvýšenie príjmov z exportujúcich firiem a v dôsledku toho, rast daňových platieb do rozpočtu Ruska. Stimulovaná substitúcia dovozu - cena sa zvyšuje zahraničný tovar a stáva výhodnejšie kúpiť produkty domácej výroby. To prispieva k hospodárskemu rastu. Na druhej strane, aby pochopili, čo ohrozuje pokles rubľa, treba pripomenúť, že zahraničný dlh krajiny. Ide o peniaze, že obyvatelia sa v zámorí - väčšinou v dolároch. Preto, hlavnou nevýhodou oslabenie ruskej meny - zvýšenie zaťaženia týchto dlžníkov. Zahraničný dlh Ruska je teraz v stovkách miliárd dolárov (podľa výpočtov niektorých odborníkov, že už prekročil devízové rezervy v krajine). Dlhé a výrazné oslabenie rubľa sa stáva nerentabilné pre firmy (a najmä v prípade komerčných bánk), ktoré potrebujú zahraničné veriteľa.

prognózy banky

Najväčšie ruskej a zahraničné banky sa tiež snaží vyhodnotiť pád rubľa a predvídať budúce dynamiku národnej meny Ruskej federácie. Je potrebné poznamenať, že úverové inštitúcie sú nastavené všeobecne optimistická. Banky ako "VTB Capital", Morgan Stanley, rovnako ako "Alfa-Bank", sa očakáva, že do konca roka 2014 bude dolár stáť 35 rubľov. Citi "Discovery", "UralSib" vidieť rubeľ výrazne posilnila: v publikáciách týchto inštitúcií sa objavili postavy medzi 32,3 a 34,5 ruských menových jednotiek na americkú bankovky až do konca roka. Niekoľko vyzerá pesimistický odhad rubľa HSBC (35,4 jeden dolár), "Renaissance" (35,5). Najväčšie oslabenie ruskej meny vidí UBS (36,5). Je potrebné poznamenať, že medzi výstupky vzhľadom na brehoch rubľa voči ostatným hlavným svetovým menám - euru - je tiež pozorovaný významný rozdiel - zo 43,4 (Morgan Stanley) na 48,4 RF jednotiek na eurobankovky (Citi).